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May 29, 2023

Los precios del mineral de hierro caen, la recuperación de China aún se arrastra

Sohrab Darabshaw | Publicado el 22 de mayo de 2023 | La caída del mineral de hierro muestra que el

Sohrab Darabshaw | Publicado el 22 de mayo de 2023 |

La caída del mineral de hierro muestra que la economía china continúa luchando. Además, si las cosas en el frente del acero no mejoran rápidamente, la demanda será baja durante el resto del año. De hecho, la caída de los precios del mineral de hierro, que recientemente alcanzó un mínimo de cinco meses, tiene a muchos analistas preocupados por la solidez de la recuperación económica de China.

Según los datos publicados recientemente por la Asociación del Hierro y el Acero de China (CISA), los inventarios de acero en las principales acerías chinas cayeron a 18,1 toneladas métricas (TM) a fines de abril. Esto representa una disminución del 2,3% en comparación con mediados de abril. Mientras tanto, un informe de analista publicado por ING dijo que el consumo de acero de China no cumplió con las expectativas durante una temporada alta de construcción. Esto envió una ola de preocupación en toda la industria. Normalmente, marzo y abril son los meses más productivos para el mercado siderúrgico de China. Sin embargo, además de la caída en los inventarios de acero, la producción de acero crudo en las principales acerías también disminuyó un 3,6% durante el mismo período, alcanzando las 2,21 TM por día a fines de abril.

China Baowu Steel, el principal productor de acero del país, bajó los precios en puerta de fábrica junto con al menos otras dos acerías. Mientras tanto, las autoridades locales ordenaron oficialmente a las acerías del distrito de Fengnan de la ciudad de Tangshan que frenaran la producción de acero bruto. Estos representan el primer lote de acerías de China en observar otra reducción administrativa interanual en la producción después de repetidos recortes en 2021 y 2022. Según un informe de la Asociación Mundial del Acero, la producción de acero de China cayó un 2% el año pasado a 1.000 millones de toneladas. Gran parte se debió a los recortes de producción ordenados por el gobierno.

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Según el Financial Times, la semana pasada, el costo del transporte de hierro al puerto de Qingdao, en el norte de China, se desplomó a $102,7. Esto representa una asombrosa disminución del 23% desde su punto máximo en marzo. Dicho esto, los precios se recuperaron parcialmente a $107,9 al cierre del mercado del lunes. Como el mayor usuario de mineral de hierro del mundo, el punto de referencia de precios de China tiene un peso significativo en el mercado global. En consecuencia, los precios cambiantes del mineral de hierro también afectan los ingresos de las empresas mineras occidentales. Esto incluye firmas como BHP, Rio Tinto y Vale, que cuentan con el mineral de hierro como una fuente importante de ganancias.

Según la Asociación del Hierro y el Acero de China, la producción de acero del primer trimestre en las acerías chinas fue un 6,1 % superior a la del año pasado. Aunque la producción alcanzó los 262 millones de toneladas, los pedidos de los clientes no han seguido el mismo ritmo. Sin embargo, hubo un resquicio de esperanza cuando los mercados abrieron esta semana. Según este informe, la mejora de la demanda downstream y las expectativas de las políticas de estímulo en China llevaron a un aumento de los futuros del mineral de hierro en Dalian y Singapur el lunes. El mineral de hierro más negociado de septiembre en la Bolsa de Productos Básicos de Dalian aumentó un 2,01% a 710 yuanes (102,72 dólares) por tonelada. Mientras tanto, el mineral de hierro de referencia de junio en la Bolsa de Singapur subió un 1,01% hasta los 100,45 dólares la tonelada. Aún así, a pesar del aumento, algunos analistas dicen que no hubo una mejora significativa en los fundamentos del mineral de hierro.

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El apoyo adicional provino del aumento de la producción de acero bruto tras la reanudación de la producción en algunas acerías. De hecho, las estimaciones sitúan la producción diaria de acero crudo de China durante los primeros diez días de mayo en 2,91 millones de toneladas. Esto representa un aumento del 1,18% desde el nivel anterior de diez días. Además, el carbón coquizable ganó un 1,38% y el coque un 1,71%. Mientras tanto, la varilla corrugada en la Bolsa de Futuros de Shanghái subió un 1,03 % hasta los 3.632 yuanes por tonelada, mientras que la bobina laminada en caliente avanzó un 1,34 % y el alambrón un 2,24 %.

A pesar de las expectativas de nuevas políticas de estímulo, la mayoría de los observadores creen que el aumento de los futuros del mineral de hierro puede ser de corta duración si la demanda no mejora pronto. Esto sugiere que la economía china puede experimentar una desaceleración más dramática.

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